With all their E-commerce initiatives they have still not lost their identity as a jeweler and expect to launch some of their offerings in time for the upcoming Christmas season. Blue Nile is the largest online Jeweler, and was purchased by Bain Capital for $500 million in 2017. Berge hopes to be as big as them and thinks he can get there by being vertically integrated. “I think we are going to take over the market in fine jewelry in a year or year and a half. “ – Berge Abajian Their plans include a fine jewelry line, a fashion line, and a wedding line which may be live by Q4. One of the core competencies of Aphrodite’s CEO Johnathan Foltz is his website building experience with Digital Age Solutions. They have the knowledge and experience to make a world class site. They are also working on a site similar to RoxsBox.com which is a jewelry subscription program. Comparable Valuation The best comparable is Charles & Colvard, Ltd. (NASDAQ: CTHR) to BRGO as a pure play in Jewelry. They cater to millennials in very much the same way Aphrodites does and they have a significant portion of their revenues come from E-commerce. They have gross margins of 46% compared to Aphrodites margins of 88%. They have the same seasonal bump in sales in Q4 but they are slated to do between $12 – 13 million compared to BRGO’s expected $10 mil +. When it comes to inventories and product mix they have to guess correctly or it will hurt sales whereas BRGO is virtually immune because with their new factories onboarding they will be able to do more of a just in time inventory. Non-performing inventory is the single biggest risk factor in the jewelry business. CTHR is also still dependent upon Brick and Mortar retailers like Macy’s. They derive 60% of their sales from online channels compared to BRGO 100% E-commerce footprint. It gets interesting when comparing sales and marketing expenses. In the latest quarter CTHR had $2.2 million in expenses (23.4% of sales) versus $1.4 million in expenses (65.5% of sales) for BRGO. As a percentage of sales BRGO is running hot, but they did buy a business and that represents a potential positive movement in the future. BRGO doesn’t anticipate needing any more money to run the business so it’s reasonable to think that they have this under control. Neither company has significant debt but CTHR had a much healthier balance sheet of $19.7 million.

Met al hun e-commerce-initiatieven hebben ze hun identiteit als juwelier nog steeds niet verloren en verwachten ze een deel van hun aanbod op tijd voor het komende kerstseizoen te lanceren. Blue Nile is de grootste online juwelier en werd in 2017 door Bain Capital gekocht voor $ 500 miljoen. Berge hoopt net zo groot te worden als zij en denkt dat hij daar kan komen door verticaal te integreren. “Ik denk dat we over een jaar of anderhalf jaar de markt in fijne sieraden gaan veroveren. “ – Berge Abajian Hun plannen omvatten een fijne sieradenlijn, een modellijn en een trouwlijn die mogelijk in het vierde kwartaal live is. Een van de kerncompetenties van Johnathan Foltz, CEO van Aphrodite, is zijn ervaring met het bouwen van websites met Digital Age Solutions. Ze hebben de kennis en ervaring om een ​​site van wereldklasse te maken. Ze werken ook aan een site die lijkt op RoxsBox.com, een abonnementsprogramma voor sieraden. Vergelijkbare waardering Het best vergelijkbaar is Charles & Colvard, Ltd. (NASDAQ: CTHR) met BRGO als een puur spel in sieraden. Ze richten zich op millennials op dezelfde manier als Aphrodites dat doet en ze hebben een aanzienlijk deel van hun inkomsten uit e-commerce. Ze hebben een brutomarge van 46% in vergelijking met Aphrodites-marges van 88%. Ze hebben dezelfde seizoensstijging in de verkoop in het vierde kwartaal, maar ze zijn gepland om tussen $ 12 - 13 miljoen te doen in vergelijking met BRGO's verwachte $ 10 miljoen +.Als het gaat om voorraden en productmix, moeten ze correct raden of het zal de verkoop schaden, terwijl BRGO vrijwel immuun is omdat ze met hun nieuwe fabrieken in staat zullen zijn om meer just-in-time-inventarisatie te doen. Niet-presterende voorraden zijn de grootste risicofactor in de juwelenbranche. CTHR is ook nog steeds afhankelijk van Brick and Mortar-retailers zoals Macy's. Ze halen 60% van hun omzet uit online kanalen in vergelijking met de BRGO 100% e-commerce-voetafdruk. Het wordt interessant bij het vergelijken van verkoop- en marketingkosten. In het laatste kwartaal had CTHR $ 2,2 miljoen aan kosten (23,4% van de omzet) versus $ 1,4 miljoen aan kosten (65,5% van de omzet) voor BRGO. Als percentage van de omzet loopt BRGO warm, maar ze hebben wel een bedrijf gekocht en dat is een mogelijke positieve beweging in de toekomst. BRGO verwacht niet meer geld nodig te hebben om het bedrijf te runnen, dus het is redelijk om te denken dat ze dit onder controle hebben. Geen van beide bedrijven heeft aanzienlijke schulden, maar CTHR had een veel gezondere balans van 19,7 miljoen dollar.